来源：13个精算师
2025年洛杉矶帕利塞德与伊顿野火 ，以近500亿美元总损失、超400亿美元保险赔付（赔付金额能进入全球巨灾前五） ，成为加州史上代价最高的野火灾害 。
这场大火不仅烧毁了上万栋建筑 、迫使18万人撤离，更将本已脆弱的加州房屋保险市场推向系统性崩溃边缘 。
私人资本撤退 、保费暴涨、兜底机制承压 、房产交易受阻 ，一场由气候风险 、监管约束与再保险成本共同引爆的危机 ，在2025年野火后全面爆发。
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市场崩塌：
巨头撤退，供给断崖式收缩
加州房屋保险的溃败 ，早在2025年野火前就已埋下伏笔 。
2023年起 ，State Farm、Allstate 、Farmers等头部险企相继暂停新单；Costco超市合作险企（超市卖保险，我们能学么） 、东京海上等中小主体陆续退出 。
2025年野火后，赔付压力彻底击穿行业信心 ，收缩进一步加剧：
全州前12家主力公司中7家限制承保、取消或不续保近300万份保单 ，仅洛杉矶灾区就有数十万家庭失去保障。
State Farm作为加州最大房屋险企，野火季处理近8700起索赔、赔付超10亿美元 ，随即申请22%紧急费率上调 ，并继续收紧高风险区域续保；Allstate 、Travelers等则直接划定“禁保区 ”，将洛杉矶山区 、圣莫尼卡山脊、太平洋帕利塞德等高档社区排除在承保范围外 。
曾经普惠的房屋保险 ，在野火高风险区近乎“消失 ” ，私人市场供给陷入停滞 。
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保费价格狂飙：
全州买单，风险定价全面重估
由于长期受费率管制（原来市场经济的美国也有保费价格管制 ，加州1988年通过的财产/意外险费率管制法案 ，核心是事前审批+强制降价+消费者参与，至今仍是全美最严保险监管规则之一 ，看起来比我们的非车险产品监管要严格的多） ，加州房屋保费长期低于全美平均（价格管制一定导致市场扭曲），险企连续十年承保亏损。
2025年野火后，监管被迫放开定价 ，保费进入暴涨通道：
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全州年均保费从1400美元区间跳升至1600–1800美元 ，高风险区域涨幅达30%–50%，部分豪宅年保费突破4.4万美元。
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Condo（公寓业主）保单 、租房险同步上调 ，Allstate公寓险获批涨30% ，State Farm租房险申请上调38% 。
更深远的影响在于风险成本全州分摊 。
FAIR Plan因野火产生约40亿美元损失，触发法定分摊机制 ，私人险企需按市场份额补缴缺口 ，最终通过保费转嫁给全加州投保人。
即便低风险的湾区 、圣地亚哥城区，续保涨幅也普遍达15%–20% ，“一处失火、全州买单”成为现实 。
和我们的车险好投保不一样 ，加州FAIR是一个独立的pool，但是如果亏损过大 ，可以事后找行业按市场份额分摊 。
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兜底承压：FAIR Plan
从最后保障变成重要供给方
加州FAIR Plan（全称是Fair Access to Insurance Requirements ，是一个递归缩写）本是为被拒保业主设立的最后保障（有点类似于我们的车险好投保平台，但保额一般不高），2025年野火后成为数十万家庭的唯一选择。
保单数量从2021年的20万份激增至2025年底的65万份（市场份额超过8% ，相比之下我们的车险好投保的车险份额才约3.5%） ，风险敞口近7000亿美元，成为全美最大的剩余保险市场 。高风险区域参保增速更是低风险区的12倍 ，太平洋帕利塞德等重灾区私人保险覆盖率不足三成 ，居民只能依赖FAIR Plan 。
但这一兜底机制的财务平衡已岌岌可危：储备金远低于理赔需求，2025年获批可收取17%的保费外附加费 ，同时允许申请30%以上费率上调；保障范围仅限基础火灾与风灾（不含洪水 、地震 、责任保障） ，保额有限、理赔不足，大量受灾户拿到赔款后仍无力重建。
为续命 ，州政府通过法案允许FAIR Plan发债（增加附属资本） 、扩大承保动产屋（稀释风险） ，试图缓解流动性压力，但难以扭转资不抵债的趋势 。
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连锁反应：
保险危机击穿房产与金融链条
在美国加州 ，房屋保险是房产交易与按揭贷款的前提（我国历史上曾经按揭贷款必须买家财险） ，市场崩溃直接冲击加州楼市：
2025年超13%的房产交易因无法投保取消，61%的买家在高风险区找不到承保方；山区豪宅估值跳水，银行收紧按揭审批 ，无保险即无贷款 、无贷款即无交易 ，形成“风险—拒保—贬值 ”的恶性循环 。
对金融体系而言，险企巨亏、再保险成本暴涨25% ，全球再保险商持续削减加州巨灾额度 ，险企无法转嫁风险，只能进一步撤退。
加州前保险专员琼斯直言：“我们正走向一个保险不可用 、不可负担的未来 ，一个‘不可保的加州’ ” 。
保险才是市场经济里的必需品 。
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改革突围：
2025年监管新政与市场重建
面对市场失灵和崩盘 ，加州保险局（和我们的省级金融监管局不一样，因为他们保险是州监管 ，各州监管独立 ，所以他们的剩余市场也是各州分割独立）推出可持续保险战略（SIS），以“费率换责任”挽救市场：
允许险企采用现代野火巨灾模型定价 ，不再仅依赖历史损失数据；获批大幅涨价的公司 ，必须在高风险区维持85%以上市场份额，禁止全面撤退。
同时，出台灾区保单禁撤令 ，临时保护受灾户权益。（胡萝卜+大棒 ，一方面允许涨价，一方面对份额提要求 ，和我们常说的“愿保尽保 ，不得拒保 ”有异曲同工之妙） 。
FAIR Plan同步改革：提高商业与住宅保额上限 、纳入立法监督、优化自动缴费与宽限期规则，试图从“被动兜底 ”转向“主动稳市” 。但改革见效缓慢 ，私人资本回归谨慎 ，高风险区投保难、保费贵的困境仍将持续数年。
他山之石，气候风险加剧背景下的
保险新挑战
2025年洛杉矶野火 ，是加州房屋保险市场的分水岭 ，有偶然性也有气候风险加剧背景下的某种必然性 。
它终结了“低价普惠 、风险隐匿”的旧模式，开启了“精准定价 、风险共担、气候适配 ”的新秩序 。
对加州而言 ，真正的挑战不在灾后理赔 ，而在长期综合治理：严控山区开发 、强制防火改造（风险减量） 、完善FAIR制度（剩余市场）、平衡监管与市场激励（改革永远在路上）。
他山之石，可以攻玉？
我国住宅的建筑材料以钢筋混凝土为主，房屋类型以公寓为主 ，导致两个市场差异十分显著 ，感觉我国家财险发展能借鉴的不多 。
都说家财险（类似美国房屋保险）是蓝海，但是好像目前为止还没有国内公司在家财险市场找到了北 。
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